A股磨底中股票私募操作现分化：百亿级略显犹豫，其余规模继续加仓

摘要： ...

继7月最后一周创下年内高点后，股票私募仓位从高点回落，但依旧维持在年内第二高的水平。

私募排排数据显示，7月12日以来，股票私募仓位指数开始明显提升，从最低的77.76%最高上涨至80.00%，三周提升幅度达2.24%。截至8月9日（因信息披露合规等原因，私募净值及仓位测算数据相对滞后），股票私募仓位指数为79.61%，处于年内次新高，仅次于此前一周。

分规模来看，继续加仓的私募占多数。其中，百亿私募经过大幅加仓之后，开始略显犹豫。

私募排排网数据显示，截至8月9日，百亿私募仓位指数为76.16%，在此之前，百亿私募仓位指数已经从6月28日的69.74%最高涨至77.85%，虽然环比略有回落，但依旧处于高位水平，仅次于前二周，处于年内第三高。

其余规模股票私募大多数选择继续加仓，其中50~100亿元、20~50亿元、0~5亿元规模私募仓位指数已经突破80%大关。

从百亿私募仓位分布来看，九成百亿私募仓位超五成。

私募排排网数据显示，截至8月9日，满仓百亿私募占比为49.75%；中等仓位占比为42.57%；低仓占比为5.92%；空仓占比为1.76%。

总体来看，百亿私募仓位主要集中在满仓和中等仓位，占比超九成，同时当前满仓的百亿私募占比超过了中等仓位的百亿私募，意味着加仓至满仓水平的百亿私募越来越多。

从当前股票私募仓位分布来看，近六成股票私募满仓。

私募排排网数据显示，截至8月9日，59.14%的股票私募仓位处于满仓水平；29.09%的股票私募仓位处于中等水平；10.32%的股票私募仓位处于低仓水平；另有1.45%的股票私募仓位处于空仓水平。

值得一提的是，从上周（8月12日至8月16日）数据上看，A股缩量交易特征明显，两市成交额连续多日回落至5000亿元以下。

对此，融智投资基金经理夏风光表示，上周的A股经历了先缩量后逐步企稳的走势。行情一大特点是前三天严重缩量，全市场日成交均不足5000亿元，这是市场热度人气极度低迷的写照，也往往对应着地价，是重要的底部特征之一。

夏风光认为，如果后续有新一轮逆周期政策的落地，宏观面有明显改善预期的话，则A股的底部出现就将成为大概率的事件。

“从走势和成交量看，市场情绪维持谨慎。一方面经济数据没有明显好转，另一方面政策力度不及市场预期。”华辉创富投资总经理袁华明表示，下半年进入新一轮上行通道的机会仍然存在。首先高层推动经济发展的决心已经明确，只要坚持改革开放方向，持续释放利好政策，下半年经济企稳向好的机会大。其次央行正在引导利率下行，对经济发展有利，对市场还有底部支撑。第三是主要经济体正在降息，外部需求有改善空间。最后要看到A股调整的时间和空间充分，下行压力比较小。

不过，短期来看，袁华明认为市场大体还是结构性行情。

从配置角度来看，复胜资产仍然维持投资组合在盈利稳健的资产上。

“市场基本消化了前期不确定性系统性上升带来的负面影响，但在不确定性没有明显降低之前，似乎投资者依然缺乏明确清晰的投资脉络。一方面部分避险资金回流到红利类资产中，另一方面股价处于低位的标的也受到部分投资者的青睐。”复胜资产说道。